策略实施：卖出一份行权价为Ａ的看跌期权，卖出一份行权价为Ｂ的看涨期权，通常，股价介于行权价Ａ和行权价Ｂ之间。两期权具有相同的到期时间。

后市观点：股价的波动极小

策略简介：采用该策略时，投资者预测股价会位于行权价Ａ和Ｂ之间，期权到期时价格为０。

和卖出跨式类似，有经验的投资者采取该策略是为了从隐含波动率的下跌中获利。

盈亏平衡点：该策略有两个盈亏平衡点

行权价Ａ－卖出期权的总权利金收入或 行权价Ｂ＋卖出期权的总权利金收入

最大潜在收益：卖出期权的总权利金收入

最大潜在损失：股价上行时，潜在损失无限

股价下行时，最大潜在损失：行权价Ａ－总权利金收入

时间影响：期权时间价值的衰减对策略及其有利，随期权到期日临近，卖出的看涨和看跌期权的时间价值均减少，这意味着如果在到期日前平仓，则相比开仓时，期权更偏宜了。

策略的收益曲线见下图：