策略实施：买入一份行权价为Ａ的看跌期权，买入一份行权价为Ｂ（＞Ａ）的看涨期权。通常股价介于Ａ和Ｂ之间。两个期权具有相同的到期时间。

后市观点：股价将大幅波动但方向不确定

策略简介：策略的优点是可以从股价任意方向的运动中获利。通常，策略由在值看涨和看跌期权组成，或者行权价最接近股价的看涨和看跌期权组成。买入看涨和看跌期权增加了期权的建仓成本，尤其对于波动率较大的股票，所以需股价大幅波动才能获利。

盈亏平衡点：该策略有两个盈亏平衡点

行权价Ａ－构建期权组合的总权利金支出或 行权价Ｂ＋构建期权组合的总权利金支出

最大潜在收益：股价上涨时，潜在收益无限，股价下跌时，潜在收益为

行权价Ａ－构建期权组合的总权利金支出

最大潜在损失：构建期权组合的总权利金支出

时间影响：期权时间价值的衰减不利于策略收益。

策略的收益曲线见下图：