2016 年 1 月 16 日，证监会主席肖钢同志在 2016 年全国证 券期货监管工作会议上发表题为《深化改革健全制度加强监管防范风险促进资本 市场长期稳定健康发展》的讲话。对要点我们整理如下： 1 月 16 日，证监会主席肖钢在 2016 年全国证券期货监管工作会议上发表题 为《深化改革健全制度加强监管防范风险促进资本市场长期稳定健康发展》的讲 话。主要有以下五个方面内容：一、深刻总结反思股市异常波动经验教训，明确 2016 年监管工作总体要求；二、深化改革开放，增强资本市场服务实体经济能 力；三、强化监管本位，防范市场风险；四、强化依法合规诚信经营，切实履行 应尽职责；五、加强证监会系统党的建设和干部队伍建设。 肖钢：股市异常波动充分反映了我国股市不成熟 肖钢表示，这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、 不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证 监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，我们必须深刻汲取教训，举 一反三，学有所得，深化改革，健全制度，加强监管，防范风险，促进资本市场 稳定健康发展。 肖钢：做好监管工作必须正确处理好四个关系 肖钢表示，总结过去一年的工作，我们深切感受到，要做好监管工作，必须 正确处理好以下几个关系：一、要处理好虚拟经济与实体经济的关系。二、要处 理好发展与监管的关系。三、要处理好创新与规范的关系。四、要处理好借鉴国 际经验与立足国情的关系。 肖钢：强化制度规则执行 肖钢表示，强化监管本位，防范市场风险做到以下几条：（一）健全制度， 促进市场平稳运行 （二）从严监管，强化制度规则执行（三）强化一线监管， 提高监管有效性（四）强化风险防范，严厉打击违法违规行为（五）加强投资者 保护工作 （六）加快监管基础设施建设，强化监管保障。 肖钢：私募基金挂牌新三板融资变成公募引发众多问题 针对近期暂停私募基金机构在新三板的挂牌，肖钢表示，"新三板市场的定 位是为创新型、创业型和成长型的中小微企业服务，是直接为实体经济服务。私 募基金的法律关系比较复杂，私募基金挂牌新三板融资就变成公募，带来很多的 问题，现在还要深入调研。"肖钢强调，我们鼓励私募基金发展，但从新三板募 集的资金又投到早期投资、天使投资，有"自娱自乐"之嫌。 肖钢：证监系统干部压力很大 离职率较高 肖钢表示，资本市场发展变化快，各项任务很重，系统内广大干部压力 很大，干部离职也比较多，对此我们要正确对待，变压力为动力，砥砺前行。要 坚定信念、保持定力，鼓舞士气、提振信心。 肖钢：股市异常波动期间一些机构领导唯利是图 肖钢特别强调要强化机构的社会责任意识。肖钢指出，长期以来，一些机构 的领导和从业人员重自身利益、轻社会责任，有的甚至急功近利、唯利是图。在 股市异常波动期间，有些机构不仅未能担当起稳定股市的责任，反而放任违法违 规行为，影响极其恶劣。证券基金期货经营机构与资本市场的健康发展休戚相关， 必须切实增强社会责任感，培育健康向上的行业文化，增强"抱团取暖"的精神。 肖钢表示，"一些机构表现很差，市场发生波动，机构先观望，然后去赚钱，没 有一点责任感，也没有抱团取暖的精神，这必须要改变。"。 肖钢：注册制改革循序渐进 不会造成新股大规模扩容 肖钢表示，研究制定股票发行注册制改革的相关制度规则，做好启动改革的 各项准备工作。注册制改革是一个循序渐进的过程，不可能一步到位，对新股发 行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。要进一步发展壮大证 券交易所主板，增强蓝筹股市场活力。深入发展中小企业板，深化创业板改革。 建立上海证券交易所战略新兴板，拓展市场深度，加大对已跨越创业阶段、具有 一定规模的战略新兴产业企业的支持力度。开展股权众筹融资试点，建立符合股 权众筹"大众、小额、公开"特点的发行方式。 肖钢：启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通 肖钢表示，进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，研究解决 H 股"全流通" 问题。完善合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII） 制度，逐步放宽投资额度，推动 A 股纳入国际知名指数，引导境外主权财富基金、 养老金、被动指数基金等长期资金加大境内投资力度。启动深港通，完善沪港通， 研究沪伦通。推进自贸区金融开放创新试点。吸引境外机构投资者通过 QFII、 RQFII、沪港通和自由贸易账户等多种渠道参与交易所债券市场。推动港资、澳 资机构在境内设立合资证券、基金经营机构。支持证券基金期货经营机构境外子 公司的发展。深入推进内地与香港基金互认，稳步推进香港互认基金在内地注册。 做好跨境监管交流与合作。 肖钢：研究推出房地产投资信托基金 肖钢表示，规范发展债券市场。研究发展绿色债券、可续期债券、高收益债 券和项目收益债券，增加债券品种，发展可转换债、可交换债等股债结合品种。 发展企业资产证券化，推进基础设施资产证券化试点，研究推出房地产投资信托 基金（REITs）。深化债券市场互联互通。 肖钢：深入推进并购重组市场化改革 肖钢表示，深入推进并购重组市场化改革。随着供给侧结构性改革和国企改 革的深入推进，上市公司并购重组将发挥重要作用。要完善资本市场并购重组机 制，推动消除跨行业、跨地区、跨所有制并购重组的障碍，支持上市公司特别是 国有控股上市公司通过资产注入、引入战投、吸收合并、整体上市等多种方式做 优做强，更好地支持经济结构转型和产业升级。要深化并购重组市场化改革，进 一步取消简化上市公司并购重组行政许可，研究实行并购重组股份协商定价，推 动扩大并联审批范围，完善分行业审核，提高审核效率。支持并购重组方式创新， 丰富并购重组支付手段，研究出台发行优先股、定向发行可转换债券等作为并购 重组支付方式的实施细则。要密切关注并购重组中可能出现的风险、问题和矛盾， 及时制定应对预案和措施，重点加强对"忽悠式"重组、"跟风式"重组、虚假重组 等情况的检查和监管，严厉打击利用并购重组进行内幕交易、市场操纵、利益输 送等违法违规活动。 肖钢：加强对举牌、私募挂牌新三板等的监管 加强对公募基金流动性监管，进一步完善监管规则，建立公募基金流动性风 险综合防控机制。对私募基金等"类金融机构"在"新三板"挂牌和融资活动，要深 入研究并加强监管。加大对利用"举牌"搞利益输送、老鼠仓等违法违规行为的查 处力度。从大数据监管、全视角监控要求出发，打造独立运转、功能强大的市场 交易一线监管部门。 肖钢：规范杠杆融资 严格程序化交易管理 肖钢表示，规范杠杆融资。进一步完善证券公司融资融券业务逆周期调节机 制，合理控制业务规模，促进融资和融券业务均衡发展。依法管理、严格限制杠 杆比例过高的股票融资类结构化产品，禁止证券基金期货经营机构为民间配资提 供资金和便利。加强对各类股市杠杆融资的风险监测、识别、分析和预警。严格 程序化交易管理。针对我国程序化交易中存在的突出问题，细化证券公司、期货 公司为经纪客户提供程序化交易系统接入的规定，完善证券基金期货经营机构在 自营、资管、公募基金管理中采用程序化交易的监管要求，维护公平交易环境。 肖钢：上市公司忌以钱炒钱 肖钢表示，上市公司要"讲真的故事"，机构要"抱团取暖"。肖钢称， 发展资本市场，必须牢固坚持服务实体经济的宗旨，着力发挥好市场配置资源和 风险管理等功能，遏制过度投机，决不能"脱实向虚"，更不能"自娱自乐"。重点 加强对"忽悠式"重组、"跟风式"重组、虚假重组等情况的检查和监管。上市公司 要立足于公司价值持续增长进行市值管理，坚决不搞伪市值管理、真欺诈操纵； 立足于做强主业进行融资，不能总想"以钱炒钱"、赚快钱。