信达期货和山西太原迎泽区的期货投资者一直保持着紧密的交流和沟通。最近，信达期货和山西太原迎泽区的投资者在讨论有关金融期货对宏观经济政策实施的影响的问题。

    实行宏观经济政策来调控经济，是经济生活中十分重要的内容。尤其现在国际金融和世界经济体系已进入一个竞争激烈、风险叠起并由此产生多种金融创新工具的新时代，加强宏观经济调控，实行稳定的宏观政策已必不可少，金融期货市场的产生，作为适应经济形势的一种创新，对宏观经济政策的实施产生了不可忽视的影响作用。


    宏观经济政策包括财政政策和货币政策。财政攻策主要通过增减政府支出影响社会总需求，从而影响经济的总平衡；另一个主要内容便是增减税收，从而减少或增加居民手中的收入，影响社会支出量。

    如果社会存在高的通货膨胀，物价高涨，政府会采用紧缩财政政策，减少政府支出，增加税收，使社会总需求减少，从而收缩经济，稳定物价，消除通货膨胀带来的经济生活的波动，反之，采用扩张性财政政策，增加社会总需求，刺激经济，促使社会总供给增加，经济增长。

    经济发生衰退时，往往会出现自动的财政赤字， 同时，扩张性的财政政策也会减少盈余，增加赤字。政府为弥补赤字，往往会发行国债，即中、短、长期国库券。由于公债信誉高，其价格往往高于同类的私人债券，利息率较低。短期库券是以折扣方式发行，期限以30、60, 90天，3月、6月、9月为多，它的利率是其他债券利率的基础，富有流动性，发行量最大。

    货币政策的作用在经济生活中越来越大，中央银行是货币政策的主要执行者，它所进行的宏观金融调控，就是根据市场上货币流通量的多少，通过一定的手段，紧缩或放松银根，以达到调节货币流通实现货币政策目标的目的。

    中央银行调控经济，主要有三大法宝：1、通过改变法定准备率来改变银行的过度储备，一方面影响贷款数量，另一方面影响了整个社会的信用扩张，货 币流通量受到限制。2、通过改变中央银行对商业银行准备金贷款利率，即贴现率政策，影响全社会的利率水平。3、公开市场上买卖政府短期偾券，影响和 控制货币的供给量，即公开市场业务。中央银行在二级债务市场买进债券，货币供给量增加，银行系统信用扩张，称为扩张性货币政策；卖出债券，货币供应量减少，信用紧缩，称为紧缩性货币政策。

    随着金融市场的建立，特别是证券市场的迅猛发展，为中央银行开展公开市场业务提供了一个广阔的场所。证券市场流通着大量与利率挂勾的有价证券 （如国家债券、金融债券、股票等）。中央银行经常根据一定时期货币市场资金供求状况，相机决择在市场上吞吐一定数量的证券，调控市场货币供应量、资金的供求和利率水平。

    金融市场上，各经济实体有本同的效益和抉择。金融市场的正常运行，产生了合理分配和保证资金的功效，也为实现经济调控提供了一个回旋余地，为货币政策中介目标的实现提供了一个缓冲地带。

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