作为未来产量的先行指标，美国活跃石油钻机数减少40座至624座，创2015年4月以来最大降幅，连续 第二周下滑，较去年同期的816座减少24%。在OPEC+协议破产后，美国独立页岩油生产商普遍削减了 支出计划。虽然Brent原油期货价格维持在20美元以上，但石油生产商在现货市场以更低的价格出售 原油，其售价是1990年代末亚洲金融危机以来的最低水准。俄罗斯旗舰油种乌拉尔原油出口价格为18 美元/桶，沙特的阿拉伯轻油售往欧洲的价格为16美元/桶，美国页岩油主产区德州部分现货价格低于 10美元/桶，加拿大精选油的价格低于10美元/桶。目前来看，低油价已经促使美国页岩油出现产能收 紧迹象，但沙特和俄罗斯产能更多受到国家调控，暂时没有下降的迹象。内盘方面，近期SC原油较外 盘Brent溢价十分显著，主要原因在于SC原油实际对比中东Dubai/Oman原油，Brent与Dubai/Oman价差 EFS走扩，油轮运费飙涨以及人民币汇率上涨均是推动溢价的主要原因，考虑到国内与海外所处疫情 阶段不同，国内复工节奏提前，预计SC较外盘的溢价会维持较长一段时间。操作层面，低油价对原油 生产国的冲击逐步显现，但现货压力依然较大，目前来看近月合约难有超预期好转，远月合约虽有大 幅升水情况，但具有一定的配置价值，以现货囤货思维介入，控制仓位，合约推荐SC2007和SC2009合 约。

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