策略实施：买入一份行权价为A的看跌期权，卖出一份行权价为B的看跌期权，买入一份行权价为B的看涨期权，买入一份行权价为C的看涨期权。通常，股价等于行权价B。所有期权的行权价之间距离相等，且具有相同的到期时间。

后市观点：中性，股价在一段时间内保持稳定。

策略简介：该策略可以看成是一个卖出牛市套利和一个卖出熊市套利的组合，两个子策略均包含行权价为B的期权。由于该策略是两个卖出子策略的组合，因此策略的建仓总权利金收入为正。

理想情况下，投资者希望期权到期时所有期权的价格都为0，那时股价等于行权价B。然而，这种事情发生的可能性很小。因此，投资者平仓时很可能需要损失一些收益。

策略建仓时可以将股价后市的走势考虑进去。如果股价低于行权价B，则策略被认为是牛市策略。若股价高于行权价B，则策略被认为是熊市策略。

盈亏平衡点：该策略有两个盈亏平衡点

行权价B+构建期权组合的总权利金收入

行权价B-构建期权组合的总权利金收入

最大潜在收益：构建期权组合的总权利金收入

最大潜在损失：行权价B-行权价A-构建期权组合的总权利金收入

时间影响：期权时间价值的衰减有利该策略，因为理想情况就是期权到期时股价等于行权价B，所有期权价格为0.

策略收益曲线见下图：