J：焦炭继续第十一轮提涨。

供应方面，现阶段焦化行业利润处于高位，焦化开工率维持高位，年底去产能执行力度加强，独立焦化厂开工率高位大幅下降

；需求方面，高炉炼钢利下滑，高炉开工率小幅下滑；库存：中下游继续补库，钢厂、焦化库存小幅上升。

主要观点：年底去产能政策执行较严，供应偏紧局面继续，现货仍有提涨空间；考虑到明年焦化新产能投产，现货明年上涨空间有限，05合约继续向上驱动不足，05暂时观望。

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