美原糖假日期间累计涨幅 9.3%(截至 5 月 5 日收盘)，新冠疫情导致能源消费骤降，原油价格波动 剧烈，虽然美原油有所反弹，但价格仍然处在低位，拖累原糖价格。在此背景下，印度、巴西等国的 原糖出口利润受到严重影响，同时本国工业需求降低，巴西乙醇市场重创之下，产糖量增大将是主流 趋势。因此原糖走势受到压制。 国内需求低迷，市场竞争激烈，因此现货下跌速度逐步加快。目前国内压榨进入尾声，除了云南 部分产区之外，其他地区基本都已收榨，且收榨速度也在不断加快，短期市场供应压力有所降低。五 一长假可能会有终端改善的可能性，对市场形成一定支撑。不过，由于“报复性”消费并未出现，传 统淡季叠加需求降低，糖价下行压力明显，走势可能维持偏弱运行。

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