上周五是农历鸡年的首个交易日，但鸡年却未见开门红。整体来看，市场早间开盘对全天的走势预期较高，沪深两市均小幅高开，然而春节期间外盘股指整体表现疲软的不利情绪还是影响到了A股投资者的市场情绪并在市场中占据了主动，导致股指一路走弱。午后开盘，在军工板块的引领下指数有所企稳并跌幅收窄，但两市量能的萎靡仍使股指以下跌收官。
    春节后A股整体走势偏弱，主要由以下几个方面的原因所致：其一，受特朗普移民新政的影响，整个春节期间以美股为首的外围股指出现较大幅度下跌；其二，市场成交清淡，量能萎靡。大部分投资尚沉浸在春节的氛围中，整体交投不活跃，沪深两市全天成交额创下近两年新低；其三，央行变向加息的问题也对市场流动性预期形成一定的干扰。央行自节前上调MLF半年期及一年期利率后，再次对SLF和逆回购中标利率进行了上调，政策性利率全面上调，已经事实上加息，显露出央行偏紧的政策态度。
    随着节后投资者观望情绪的逐渐消退，资金有望逐步回流股市，将继续推动行情继续。短期而言，央行变向加息因素及春节刚过交投氛围整体偏弱或许将继续压制市场的反弹，但对于节后股指中长期的整体走势，我们仍然持乐观态度。主要基于以下几点，从当前来看，2017年一季度，中国经济将大概率延续四季度以来稳中向好的态势；企业盈利方面，上市公司的盈利能力持续得到修复。经济基本面“小周期”回暖叠加企业盈利的持续修复将继续支撑股指行情的逐步走强。

股指期货早报20170206：央行变向加息及节后交投氛围冷清双双压制市场反弹 股指短期观望为宜.pdf