A1605 国产豆产区交易暂未恢复，按往年惯例元宵节后收购商将逐步入市，目前无报价地区市场暂无交易，短期在交易量较少的背景下，价格预计持稳为主。观望

M1605 因巴西近期装运缓慢，带动美国大豆出口需求，16日CBOT大豆上涨。国内豆粕现货价格大多稳定，沿海豆粕价格在2580-2630元/吨，跌10-30元/吨，饲料厂及经销商消化库存为主，成交量不大。国内大多油厂在2月15日后陆续恢复开机，部分油厂开机时间仍较迟，目前油厂开机率不高，油厂供应压力不大，豆粕现货市场表现抗跌。观望

RM605 国产菜粕无货大多停报，沿海国产加籽粕报价稳中有跌，成交2900吨。菜粕现货承压小幅回落，市场从春节停工状态中恢复仍需时日，且当前菜粕消费处于淡季，成交清淡。但春节假期刚过，沿海油厂开机率不足，预计2月末之前菜粕或维持震荡。观望

 

Y1605 豆油基本面表现平平，上涨动力基本来源于棕榈油。由于库存较少，现货供应比较偏紧，但是随着后期压榨量回升，预计库存会逐步上升。国内外豆油一直处于倒挂，进口意愿薄弱。南美天气较好，巴西大豆收货进度加快，对豆油造成一定压力。操作上谨防追高，10日均线上方谨慎看多。

 

P1605 马棕上周五触及21月新高后逐步下滑，带动连盘棕榈下滑。前期印尼毒棕榈事件以及厄尔尼诺担忧造成中国江苏以及北方棕榈油供应偏紧，导致连盘盘面偏强。印尼和马来棕榈油的3月船期进口价差缩减至10美元，说明印尼库存压力已经有所释放，提振棕榈油价。预计2月份下半旬棕榈油以偏强震荡为主，后期仍有做多空间。操作上以等待背靠5日均线轻仓逢低做多为主，现价观望。

 

OI1605 明日起国家继续对菜油抛储，对油脂整体造成一定压力。菜油后期料持续围绕5600一线展开震荡，本身供需面缺乏亮点。大量的多豆空菜和多棕空菜的套利盘共同限制菜油上方空间，操作上菜油以作为其他油脂多单的对冲头寸为主。