香港再遭“股汇双杀”，恒指跌至四十二个月新低，港元 逼近弱方兑换保证。香港政府表示，香港有能力抵御资本外流考验，如果港元跌 至弱方兑换保证水平将卖出美元。 香港财经事务及库务局局长陈家强称，香港能够承受得住资本流动考验，若 港元跌至弱方兑换保证水平 7.85，金管局将抛售美元。政府无意取消房地产市 场降温措施，房地产价格仍超过了一般市民的负担能力。 香港金管局也称，将密切留意市场，采取合适的安排。国际货币基金组织 （IMF）在对香港经济及金融状况的总结报告中指出，虽然香港面临美联储加息、 大陆结构性转变及当地房地产市场调整的多重挑战，但政府强大的财政及金融缓 冲空间，将有助减少上述风险带来的潜在负面影响。 香港实行的联系汇率制度规定，港元与美元挂钩，1 美元兑 7.80 港元，兑换 保证区间为 7.75-7.85 港元。一旦港元跌破 7.85，即联系汇率制下港元的弱方 兑换保证水平，香港金管局就要入市干预。 受资金外流的影响，近日港元流动性趋紧，港元 1 个月期和 3 个月香港银行 间利率（Hibor）屡创新高。今天，港元 1 个月期的香港银行间利率（Hibor）续 创三年新高，达到 0.31%。3 个月期 Hibor 创至少 2008 年 7 月来最大涨幅，至 0.55047%。 港元远期曲线呈雷曼危机以来最陡走势，港元 2 年期互换利率升 23 个基点 至 1.5000%，为 2009 年 8 月以来最高水平。 对于港元贬值，九州证券全球首席经济学家邓海清评论称，原因主要有四个： 一是香港短期利率与美国短期利率背离； 二是香港房地产和股市近期表现疲软，16 年加息压力大； 三是人民币资产回报率显著降低； 四是港币跟随美元被动升值幅度过大。 在上述多重因素作用下，香港存在资本流出压力，再加上前期人民币贬值流 入香港的资金需要从香港流出，加剧了港币贬值。 高盛则称，对中国和人民币的担忧导致港元最近走软，但香港联系汇率制度 的基本面并未面临压力，美国加息往往也会造成港元外流压力。如果美元/港元 触 7.85，隐含资金流出总规模可能达 3000 亿港元。