IF1601、IH1601、IC1601股指）

暂停熔断机制带来了一小波反弹，上周五开盘快速下探后拉升，震荡修复，截止收盘IF1601、IH1601、IC1601分别下跌1.44%，1.20%，3.21% 。熔断机制的暂停给市场四天的极端行情划上了句点，此外，融资余额四连降市场整体缩量。本周三期指交割，预计市场将开启震荡修复态势，但需注意进一步探底盘整的可能。
观望

CU1602 （沪铜）

中欧美股市普遍大幅下跌，担忧系统性危机，致使商品市场亦受到拖累。基本面上，从产业链的矛盾来看，目前铜因生产国汇率下降、能源成本降低导致铜矿开采成本下降，在利润和财政的双重压力之下，预计未来铜矿仍将丰产。近期空头打压过于严重，CFTC基金净空高位，短期做空安全边际较低。 建议观望 ??

AL1602 （沪铝）

产能方面，上周氧化铝、电解铝开工产能无明显变化；供求平衡方面，氧化铝、电解铝均处于去库存阶段。社会库存方面，四地区库存下降速度较快。短期铝价以震荡为主，建议区间操作。 建议观望 ?? ZN1602（沪锌） 上月公布的锌进口数据仍然显示，澳大利亚锌矿进口较多，进口锌矿完全替代国内减产，加工费高位，冶炼企业开工动力较强，长期锌有可能出现矿供应短缺的预期。我们认为锌目前观望为主，密切关注加工费和进口量数据。 观望 ??

NI1605 (沪镍)

隔夜商品整体反弹，空头获利回吐，镍大幅反弹。目前大部分镍企业亏损，价格往下挤压产能，当前处于去库存阶段。预计短期以63000-72000震荡为主，建议观望。 区间操作 ??

AU1606（沪金）

上周五美国12月非农大增29.2万人，远超预期，料将支撑美联储加息决策，美指一度刷新日高99.18后回落但薪资数据不及预期，或抵消其部分非农大增影响力；日内人民币止跌微涨，日内有明显大行护盘迹象，但对后市走势，多数机构仍旧看空；预计黄金短线在全球各类风险事件提振下维持反弹格局，操作上依旧维持反弹放空思路，240附近中线卖出。 维持反弹放空思路，240附近中线卖出。

AG1606（沪银）
白银跟随黄金走势，区间震荡操作 区间震荡操作

RB1605（螺纹）
前期受钢厂拉涨影响，现货市场大范围反弹。整体来看，当前钢厂利润较前期有所修复，但下游需求表现依旧较为清淡。近几日现货端开始出现回落。
逢高尝试沽空。
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I1605 （铁矿） 从供给面来看，国外矿山仍处于增产周期；需求面来看，我国钢铁行业需求在逐步放缓，长期来看，供需矛盾依旧突出。短期来看，进口矿市场现货氛围转好，短期拉涨。 观望为主，或逢高试空。 ??

JM1605（焦煤）
当前焦企继续延续疲软态势，对焦煤价格形成直接压力。短期建材弱稳对焦煤形成一定利好。
观望为主。
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J1605 （焦炭） 下游钢厂供大于求格局变化不大，钢企补库动力不足，焦炭仍缺乏上行动力。短期来看，钢厂焦企双方博弈，暂时维稳为主。 观望为主。

RU1605（橡胶）
中国财新制造业和服务业采购经理人指数双双下滑，表明当前中国经济下行压力依旧较大；供需方面，库存节节攀高，青岛保税区年底天然橡胶库存较2014年提升120%，库存压力较大，但是下游轮胎企业平均开工难以高于60%，甚至一些中小型企业开工仅能维持40-45%的低位，并且听闻1月中旬开始轮胎企业将陆续放假，对天胶后期需求更加低迷，难以支撑沪胶反弹；近月1601合约月中面临交割，经过本周连续暴跌，调整基本到位，后期基本处于小幅盘整的状态。预计主力1605合约合约后期走势以盘整为主。
观望
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PTA1605
上周原油创下走低，但下游化工品表现出一定抗跌态势，从供需来看，本周BP珠海2号110万吨装置计划重启，但三菱70万吨和逸盛宁波4号220万吨装置将于月中检修，预计后期PTA装置符合有所下移，本周聚酯仍有较多检修计划，开工有望降至7成一下，对原料的刚需减弱；从盘面来看，05合约相对抗跌走势偏强，表明PTA在跌至当前价位，有部分抄底资金入场，空头不敢轻易砸盘，但我们认为抄底时机暂不成熟，原油利空暂未出尽，建议投资者继续等待。 观望 ??

MA1605 （郑醇）
西北市场在提前预售货物较多及当地烯烃采购量大双重利好本周继续推涨，且部分企业停售；内地受西北走高支撑区域性调整，且部分地区报价混乱，然下游接货气氛一般，节前少量备货。短线来看，内地市场区间震荡为主。 观望 ??

L1605 （塑料）
塑料供应方面来看，石化装置检修较少，月初石化调涨对市场有一定支撑。国内PMI指数低于预期，加之近期国内股市重挫，显示我国制造业依旧低迷，充分揭示下游需求不振。下游工厂采购刚需为主，补仓意向偏弱，终端难见明显起色。原油价格再创新低，上游成本支撑弱化，建议继续试空。 偏空操作 ??

PP1605
石化部分大区月初定价调涨，库存偏低；神华榆林正常生产，近期无新增检修装置，供应压力不减。国内制造业继续低迷，下游但工厂整体需求表现一般，采购不多，主动备货意愿并没有明显好转，实盘较为冷清。前期期货盘面涨幅明显，建议考虑择机试空。 偏空操作 ?

A1605（豆一）
国产大豆与进口大豆价格相对平稳。现阶段的黑龙江市场购销清淡，导致贸易商收购积极性下降，加之上下游用粮企业消耗速度缓慢，对黑龙江大豆采购意愿不强，使得东北大豆在市场需求下降、自身质量较差等因素影响下，价格持续疲软。现阶段沿淮地区市场行情弱势趋稳，需求疲软，价格下滑，农户看到行情转淡，惜售心理加剧，导致贸易商陷入“收购难，走货难”的两难境地。
空单持有
?
M1605 （豆粕）
因USDA月度供需报告公布前交易商轧平头寸，8日CBOT大豆涨跌互现。沿海豆粕现货价格在 2530-2610元/吨，涨10-30元/吨。春节前饲料厂及经销商补库正在进行中，饲料厂豆粕库存量在逐步增加，本周豆粕整体成交形势相对良好，春节前豆粕合同基本已售罄的油厂增加。 多单开仓 ?

RM1605（菜粕）
国产菜粕无货大多停报，沿海国产加籽粕报价继续稳中有涨。目前水产养殖处于淡季，菜粕价格行情缺乏刚性需求支撑，提货速度总体不快，个别厂家胀库停机，库存进一步增加。东海及营口嘉里菜粕胀库停机，抑制着其行情。但豆粕现货表现偏强，加之人民币持续贬值，推升油料进口成本。总的来看，多空交织。空单平仓

Y1605 （豆油）
Y1605 上周五弱势下跌，现货价格大多不变。外盘方面缺乏实质性利多消息，道琼斯指数的下跌和巴西降雨的改善共同打压美豆和美豆油价格。内盘方面，供需面持续改善，库存下降至90万吨附近，油厂出货没有压力，节前易涨难跌。今晚有USDA数据，谨慎乐观. 5570附近多单开仓,日线收于5450下方止损，目标5750附近 ???

P1605（棕榈）
P1605 上周五弱势下跌。由于套保盘的出现导致棕榈油近期走势不如豆油坚挺，而出于淡季的原因受到节前备货提振较少。国内贸易商挺价现货的主要逻辑是货币贬值和油脂整体需求向好，导致连盘棕榈油走势相对独立。今日下午有MPOB数据，观望为主。
观望
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OI1605 （菜籽油）
OI1605维持震荡，近期国家对菜油举行拍卖，2009年才有全部流拍，而江苏，浙江，江西三地对10年菜油需求较好，市场传闻近期会对新一轮100万吨的菜油进行拍卖。 观望为主。 观望

SR1605（白糖）
ICE原糖期货震荡走强，与商品市场普跌之势背道而驰，受助于担忧近期白糖供应吃紧。白糖期货今日跳升至14个月高位。白糖期货连升第二日，因印度国内价格攀升抑制了对该国出口的预期。中美洲甘蔗收割因降雨延误的报道，以及泰国甘蔗收成令人失望也助燃涨势。 尽管巴西雷亚尔走疲，油价回落，但白糖期货劲扬提振原糖期货。
观望
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JD1605 （鸡蛋）
供应方面，短期来看，目前大部分地区收货好收，相比上周五收货变容易，其中华北地区、西南地区收货好收;贸易商库存较少，相比上周五变化不大。需求方面，目前大部分地区反映走货较慢，相比上周五走货变慢，其中华北地区、中南地区走货较慢。全国贸易商出现看跌预期，鸡蛋贸易形势偏弱运行，预计后市蛋价将维持震荡缓慢下跌走势。 观望 ??

CF1605（郑棉）
ICE期棉持续走弱，因全球最大棉花消费国中国股市持续大跌，引发棉花需求忧虑，且美国出口销售报告不佳，也向期棉市场施加压力。美国政府周四早上公布，截至12月31日当周，美国2015/16年度棉花出口销售总计82,800包，较之前一周下降22%，较此前四周均值减少18%。 观望