山西运城盐湖区有很多期货投资者在不断学习和期货相关的知识。今天信达期货和大家说说如何利用利率期权避免利率波动的风险。

    运用利率期权避免将来利率变动风险的方法很多，这里先举一简单的例子：

    假设，在利率波动较大，预测较为困难的情况下，有人拟将3个月后流入的资金进行运用，但是，如果3个月后的利率呈下降趋势，比如目前利率为5%，3个月后利率降为4%，则对资金运用者来说，至少应保证4. 5%的资金运用收益率，因此决定预先构买4.5%的利率认购期权，该利率期权，是当利率下降到4.5%以下时可以得到其差额补偿的期权。

    假设3个月后，利率果真降到4%，没有购买利率期权时，只能以4%利率运用资金。若预先买入利率期权，虽然也只能以4%利率运用资金，但根据行使期权的合约，可以获得协议价格（4.5%）与市价之间的利差收益（0. 5%），当然，买入期权须支付权利金，假设为0.1%，依本例期权买方仍可以用4.4%的利率水平运用资金，显然购买利率期权的效益还是显而易见的。

    另外，当利率走势与预测相反，没有下降时，在期权交易中可以放弃行使的权利。若利率还保持在5%水平上，则扣除0.1 %的权利金，结果还是获得了 以4.9%利率来运用资金的收益。

    可见当利率变化激烈，无法预测时，通过支付期权权利金，可以将利率变化风险的下限控制在4.4%的水平上。

    除去上述这种普遍做法外，通过借鉴特定货币和金属期权，银行同业市场又提供了几种纯利率期权工具，包括封顶利率期权，保底利率期权和两者结合的封顶保底利率期权。

    如需了解更多，可以拨打信达期货总部电话0571-28132711.