河北邯郸馆陶县期货培训之豆粕期货的价格波动受哪些因素影响
作者：来源：阅读次数：0发表日期：2015-12-16
河北邯郸馆陶县有很多期货投资者非常关注豆粕这个品种。这是目前期货市场上占用保证金最小的合约之一，也是波动最剧烈的品种之一，是很多投机爱好者经常操作的品种。今天信达期货和大家说说影响豆粕期货价格波动的因素有哪些。
1、豆粕供给因素分析
豆粕生产和消费情况是影响豆粕价格的重要因素。豆桕供给方面主要由3部分组成。
（1）、前期库存量：它是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。
（2）、当期生产量：豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。
（3）、豆粕的进口量：我国加入WTO后，豆粕市场的国际化程度越来越高，近几年我国已经成为豆粕进口国，国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。 因此，应尽可能及时了解和掌握国际市场、国际价格水平、进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国，每周四美国农业部发布出口销售报告，其中有美国豆粕出口数据，包括美国对中国的出口数据，有比较重要的参考价值。
在分析豆粕供求情况时，特别要注意的是，储存时间较短。在南方，豆粕的储存时间一般为3-4个月，而在北方可储存8个月左右，从而使豆粕在现货市场上周转很快，贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长，豆粕质量发生变化，厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了，一旦出现集中供货的情况，豆桕的区域性价格就会立即下跌。例如，进口豆粕集中到货，会影响进口口岸周边地区的供求关系，导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短，一方面促进了豆粕的市场流动；另一方 面也造成豆粕价格波动频繁。
此外，影响供给的其他因素还有：国内大豆加工能力、替代品(如其他饼粕、玉 米等)的相对生产成本等。
2、豆粕需求因素分析
豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。
（1）、国内消费量：它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变 化。影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购 买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。
（2）、出口量：在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应；反 之，出口减少会增加国内供应量。目前，我国豆粕产量不能满足国内需求， 因此没有豆粕出口的情况。
（3）、期末商品结存量：如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求 量，期货价格就可能会下跌；反之则上升。由于豆粕的存储时间较短，期末 结存量数据对豆粕价格影响较小。
豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化， 亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。
影响需求的其他因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其他非价格因素等。
3、豆粕与大豆、豆油的比价关系
豆粕是大豆的副产品，每吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆歉收则豆粕就会涨价。同时，豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。
大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，减少豆粕的市场供应量。
4、豆粕价格变化的季节性因素
通常11月份大豆收获后的几个月份是豆桕的生产旺季，4-8月份是豆粕的生产 淡季，而豆粕的需求一般从3月份开始到10月份逐步转旺，在此期间，豆粕的价格波动会很大。豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。
豆粕生产和消费情况是影响豆粕价格的重要因素。豆桕供给方面主要由3部分组成。
（1）、前期库存量：它是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。
（2）、当期生产量：豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。
（3）、豆粕的进口量：我国加入WTO后，豆粕市场的国际化程度越来越高，近几年我国已经成为豆粕进口国，国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。 因此，应尽可能及时了解和掌握国际市场、国际价格水平、进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国，每周四美国农业部发布出口销售报告，其中有美国豆粕出口数据，包括美国对中国的出口数据，有比较重要的参考价值。
在分析豆粕供求情况时，特别要注意的是，储存时间较短。在南方，豆粕的储存时间一般为3-4个月，而在北方可储存8个月左右，从而使豆粕在现货市场上周转很快，贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长，豆粕质量发生变化，厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了，一旦出现集中供货的情况，豆桕的区域性价格就会立即下跌。例如，进口豆粕集中到货，会影响进口口岸周边地区的供求关系，导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短，一方面促进了豆粕的市场流动；另一方 面也造成豆粕价格波动频繁。
此外，影响供给的其他因素还有：国内大豆加工能力、替代品(如其他饼粕、玉 米等)的相对生产成本等。
2、豆粕需求因素分析
豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。
（1）、国内消费量：它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变 化。影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购 买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。
（2）、出口量：在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应；反 之，出口减少会增加国内供应量。目前，我国豆粕产量不能满足国内需求， 因此没有豆粕出口的情况。
（3）、期末商品结存量：如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求 量，期货价格就可能会下跌；反之则上升。由于豆粕的存储时间较短，期末 结存量数据对豆粕价格影响较小。
豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化， 亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。
影响需求的其他因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其他非价格因素等。
3、豆粕与大豆、豆油的比价关系
豆粕是大豆的副产品，每吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆歉收则豆粕就会涨价。同时，豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。
大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，减少豆粕的市场供应量。
4、豆粕价格变化的季节性因素
通常11月份大豆收获后的几个月份是豆桕的生产旺季，4-8月份是豆粕的生产 淡季，而豆粕的需求一般从3月份开始到10月份逐步转旺，在此期间，豆粕的价格波动会很大。豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。
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