OPEC与非OPEC第十二届部长级会议最终落地
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2020-12-08
OPEC与非OPEC第十二届部长级会议最终落地,会议结果主要有三点:从明年1月开始逐步增产,每月召开部长级会议,减产补偿延长至3月底。
该如何理解呢?首先,增产50万桶/日是阶段性增产,整体仍处于减产大周期中,不能本末倒置,也就是说OPEC+减产托底的手依然在。其次,增加了开会频率,在各国新冠疫苗投入使用并大范围铺开后,原油需求的恢复速度也将会超出市场预期,及时评估并做好产量控制,可以更好的平稳原油市场。最后,再次强调了减产补偿协议的重要性,此前伊拉克等部分国家减产履行效果较差,此举更多是安抚阿联酋等国的不满情绪,试图弥合成员国间的分歧。
疫苗的乐观预期仍在持续支撑原油市场,如果疫苗接种顺利,区域性防疫封锁解除,原油需求反弹能够快速消化掉增产的50万桶/日。
但是,我们对此保持谨慎态度,主要原因在于疫苗疫苗从投入使用到大面积铺开需要一段时间,疫苗对原油需求的提振是循序渐进式的,从多家机构给出的预测来看,明年一季度去库难度加大,库存压力依然存在。
操作层面,短期谨防利好出尽后的回调风险,中长线布局者不急于入场。
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