原油带动下游阶段补库
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2020-11-11
近日原油强势,化工品悉数跟涨,终端织造企业昨日抄底备货,聚酯产销300%,根据以往的情况来看,只是阶段好转, 难以具有持续性。过完双11以后,终端市场将面临淡季的到来,下游需求市场面临走弱。
PTA:对于01合约,需求端短期尚能维持,后期存在走弱预期;供应端,维持为主。整体供需情况悲观,属于“高库存+累 库预期”的雪上加霜弱势行情。近期原油对绝对价格具有推涨作用,另外目前01合约到了移仓换月的时间节点,结合目 前的情况来看,投机空头率先移仓或离场的概率较大,可能会出现行情的阶段反弹,但从PTA的行业状况来看,我们延续 空头的思路,目前观望维持。
乙二醇:港口库存持续去库,但新装置产能的释放顺利,后续随着乙二醇新增产能的释放,12月起乙二醇供需结构将逐 步转向平衡,并且到时候可能会叠加进口供应恢复已经聚酯需求收缩等利空压力,同样是“高库存+累库预期”的弱势行 情。择机做空为主。
短纤:对于后期的终端纺织品服饰市场,我们依然延续悲观态度,但目前短纤交易的主力合约是2105合约,交易更偏向 预期,我们倾向认为原油在明年存在上涨预期,会引领化工品价格的上涨,叠加短纤自身处在景气周期内,短纤是化工 品的多配担当。终端关注11-12月淡季提供的做多机会,或者多短纤空原料PTA和乙二醇。
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