来源：中金所发布

　　Q：如何利用国债期货进行多头套期保值？

　　A：多头套期保值，又称买入套期保值，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约，以便对冲未来价格的不确定性。

　　例如，某机构投资者4月份预计在6月份将购买800万元面值的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1.25，当时A国债价格为每百元面值118.50元，为防止到6月份国债价格上涨，锁住成本，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值，具体操作策略参见表1：

为了方便计算，在上例中假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万面值的现券则须用1000万的期货合约对冲。

　　6月6日，无论利率上行或是下行，投资者实际购入成本与4月6日118.50×80000=9480000元接近，而与当前国债现货的购入成本无关。也就是说，投资者利用国债期货价格的变动锁定现货价格的变动，实现了套期保值。

  正规期货开户，请找信达期货。在信达期货，您可以交易的品种包括：热轧卷板hc、铜cu、铝al、天胶ru、镍ni、锡sn、白银ag、漂针浆sp、沥青bu、燃料油fu、锌zn、黄金au、螺纹钢rb、线材wr、铅pb、玉米淀粉cs、豆粕m、棉花CF、白砂糖SR、精对苯二甲酸PTA、苹果AP、普麦PM、甲醇MA、红枣CJ、国债10年期T、大豆1号a、大豆2号b、焦煤jm、乙二醇eg、鸡蛋jd、铁矿石i、纤维板fb、胶合板bb、聚丙烯pp、玉米c、、豆油y、聚乙烯l、棕榈油p、聚氯乙烯v、焦炭j、新动力煤ZC、棉纱CY、菜籽油OI、早籼稻RI、强麦WH、玻璃FG、油菜籽RS、菜籽粕RM、粳稻JR、晚籼稻LR、硅铁SF、锰硅SM、上证50IH、中证500IC、沪深300IF、国债2年期TS、国债5年期TF、原油sc、尿素、20号胶、黄金期货期权、沪深300ETF期权等。    

开户热线：0571-28132711,0571-28132655，0571-88301283

客服微信：xdqh88