期货资讯—操作建议—股指期货
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2020-03-20
A股昨日盘中惊险跳水,盘中一度跌破2月3日低点。午后证券板块和5G概念拉升,市场情绪修复,创业板指强势翻红。A股虽然较海外股市更显韧性,但是 当前市场仍然偏弱走,沪深两市赚钱效应并不强。美国出现流动性危机,北上资金持续大幅净流出,对A股也产生不小的影响。海外持续向市场注入强心剂,欧 洲央行昨日据悉迅速在意大利国债市场大量注入资金,美联储紧急启动MMLF,均有利于缓解市场的恐慌依旧流动性紧张的局面,这也有利于A股的企稳。国内疫 情得到控制、复工复产有序推进,逆周期性政策有望加码的基本面支撑下,叠加A股估值低位水平,我们认为市场进一步杀跌的空间有限。在昨日的下杀过后, 当前IC09合约的贴水幅度仍然超过6%,安全边际较足,对于中长线投资者而言,我们仍然认为用IC09进行指数投资的性价比较高。 海外市场在疫情尚未明朗之前难言企稳。在海外央行货币宽松、多国推出禁止做空措施以及多国疫情防控升级,使得市场信心有所修复。但是海外疫情尚 未得到控制的情况下,经济企稳遥遥无期,因此海外市场也难言企稳,A股市场也仍然承压。 全球经济共振下行,中国也难独善其身。下周国内重磅经济数据即将公布,将检验国内经济成色。此外,全球疫情持续发酵,外需受到较大的负面影响, 国内经济的下行压力也将加剧。对于国内经济的预期事关A股走势。 疫情好转叠加政策托底,市场下跌空间有限。国内经济下行压力加大引发市场对于政策宽松的预期升温。央行定向降准力度超市场预期,继续释放逆周期 政策托底的信号。美联储将利率降至零,并推出7000亿美元大规模QE计划,全球央行开启大放水,国内LPR也有较大的下降空间。而国内宽松的货币环境对股市 估值形成支撑,当前股息债息比创历史新高。因此,在国内疫情持续好转,复工复产有序推进,利好政策持续释放的情况下,我们认为A股配置价值凸显。 中长期来看,疫情不改A股的大趋势,A股市场已具备中长期走牛的条件,且中小创大周期占优的格局不变。随着疫情的好转,各地复工的有序推进叠加基 建有望发力托底经济,周期性板块将有阶段性的表现。此外,受复工推迟的影响,资金链更为脆弱的中小企业也会受到更大的影响。但是中长期来看,受益于 新一轮并购重组政策周期、新一轮产业周期、盈利向上周期三大周期共振向上阶段的基本面预判,中小创有望形成业绩相对优势,走势强于大盘风格。在控制仓位的基础上,建议当前就可以在IC09合约上进行配置
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