期权开户:期权小课堂——什么是期权的实值、平值与虚值期权
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2020-01-17
之前介绍了按照行权方向来分,期权可以分为看涨期权和看跌期权。另外,期权也可以按照价值分类,也就是按照标的物价格和行权价格的大小关系进行分类,期权可以分为实值、平值与虚值期权。
判断一份期权究竟是实值、平值还是虚值时,只需要记住一个判断原则,即立刻行权是赚钱的还是亏钱的,亦或是不赚不亏的。如果是赚钱的,那么这份期权就是实值期权,亏钱的话,这份期权就是虚值期权,不赚不亏的话,这份期权就是平值期权。
实值期权是有内在价值的,虚值和平值期权没有内在价值。使用这样的判断法则,我们很容易识别一份期权合约是实值、平值还是虚值的。
给大家举三个看涨期权的例子:假设棉花期货市场价格为16000元每吨,那么,对于行权价格为15600元每吨的看涨期权,如果我立刻行权,那就意味着我可以以15600元的价格买到了价值16000元的棉花,立刻行权是赚钱的,所以该期权是实值期权;对于行权价格为16000元每吨的看涨期权,如果我立刻行权那就意味着我可以16000元的价格买到了价值16000元的棉花,跟此时的市场价格是一致的,立刻行权不赚也不亏,所以该期权是平值期权;对于行权价格为16600元每吨的看涨期权,如果我立刻行权,那就意味着我需要花费16600元的价格买入只值16000元的棉花,立刻行权是亏损的,所以该期权是虚值期权。
我们可以从中总结出这样的规律:对于看涨期权,当标的物市场价格等于行权价格时,立刻行权不赚不亏,为平值期权;当标的物市场价格高于行权价格时,立刻行权会赚钱,为实值期权;当标的物市场价格低于行权价格时,立刻行权会亏钱,为虚值期权。
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