【理念】量化的发展,会使得市场趋向于有效市场吗?
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2017-10-10
在理想的程序化交易和量化交易环境下,包括并且不限于:程序都是正确的,量化模型都是正确的,量化估值模型能够得到所有信息,没有胡乱上市估值,没有跟风炒作,没有经济周期的泡沫变大再破掉,在这种情况下,可以认为市场是趋于有效市场假说的。
但是这种情况不会存在,比如大的经济周期,一定会有整体的高估再回归,很多事情并不受控于量化交易;量化模型也总是会出错,人类总是会想出各种稀奇古怪的点子和越来越复杂的衍生品,人的本性总是贪婪,因此量化模型也不会一成不变而且永远正确,可以参考美国次贷危机的例子。即使做空次贷的人早就通过正确的模型预估出了资产严重高估,但是群体性的疯狂是不可控的,而且每一个时代总会有它新的模式和马甲,让大部分人迷失方向。量化在这种疯狂时刻,先跟着做多,然后严密观察风向变化,逃得比散户快就行了。
从微观的角度来说,到tick级别,量化和程序化的发展应该是使得市场更为有效的。一些程序化发展中的大坑,比如骑士资本的事件,光大一阳指(算法下单)那是bug,不是量化的不理性,给他们再来一次的机会,他们一定会修正掉bug。。。。至于恍骗,那活不久,恍骗只能是靠一时赚钱,不但监管禁止,如果量化程序化继续发展,那么恍骗很可能被对手盘灭掉。要想活得久,只能是靠修正定价错误,也就是使得市场更为有效。
[信达量化团队]整理发布
内容整理自互联网,如不慎侵害您的权益请留言告知
我们将尽快删除