【趋势】量化投资将成未来主流
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2017-06-14
在深圳隆重举行了“2017金融衍生品投资及全球资产配置峰会”,此次峰会的主办方是银河期货,同时是上海方咏投资协办的。此次参加大会的嘉宾称:“在交易时,因为量化交易凭借自身的强有力信息处理技能,成功的避免了由主观投资带来的缺陷,所以它使得投资的稳定性更强,在中国的发展空间将越来越广阔”
大会期间,程天勇(深圳禹舜资产管理有限公司总经理)提到:“在海外,量化投资已经拥有了稳定的市场发展,发展时间已长达30年之久,投资业绩稳定的同时市场规模和份额也在持续的增大,认可量化交易的投资者也持续的增加。其实在国内,量化交易也并不陌生,只不过真正的量化基金的发展还是处于初期的阶段。”虽然量化交易占中国总资产的比例还不到1%,但是也就是这样的原因,它的发展空间是非常大的。
接下来,程天勇对量化交易与主观交易相比优点在哪里?也做出了回答:在交易过程中,主观交易的缺陷就在于人自身的弱点,比如,贪婪和恐惧心理等,而恰好量化交易就很好的克服了这些缺陷。量化交易在交易的过程中,利用的是先进的数学模型替代人进行投资决策和判断,在加上自身具有的强有力的信息处理技能,跟加大了投资的稳定性,成功的避免了因为投资者情绪变化而造成的不理性投资结果。
金焰,纯信资产管理有限公司总经理、投资总监也提到:量化投资可以应用的范围很广,比如:股票、商品、期权等。举一个简单的例子:做趋势跟踪的策略--CTA策略,一旦你能够成功的捕捉市场价格的趋势,你获利就是必然的现象了。CTA策略利用量化模型的方式进行操作更是事半功倍。
同时,金焰也提到,有三个原因在推进市场中,趋势的建立和发展:
1.对市场中长期的发展起到促进作用的宏观经济政策。好比央行增息或者减息的行动。
2.行为金融学里的从众行为,因为人本身的特性,大部分的人都做一个决定,另一个人在做决定时也会跟着做同样的决定走。
3.同样是行为金融学中的内容,就是反应不足与过度反应。在市场中,有崭新的信息引入时,投资者都是谨慎的思想,导致的结果就是反应不足。相反的,因为市场已经反映了新的信息,晚入市的投资者经常都会不断的往同一个方向推动价格,致使的结果就是过度反应。这些情况都会造成价格出现趋势。
还是说做趋势跟踪CTA策略,它最大的一个特点就是可以使量化交易成为投资者最好的选择,一旦投资者把自己的主观交易思想引进模型中,就很有可能错过很多的交易机会。
量化交易具有优点是:能够克服人的弱点,拥有强大的信息处理能力,还有运用数学模型交易,最重要的是可以让我们交易更加的稳定。那么问题就来了?那么到底怎么样来运行量化模型呐?
程大勇给出了解释:“大多数的市场交易数据的来源都是公共渠道,可是怎们样从海量的信息当中,寻找到对投资者有用的信息才是最主要的。股票交易,市场中拥有3000只股,我们在买之前一定会从估值、成长性和过去的波动率等因素上去进行考虑,我们首先做的就是把合适的股票筛选出来,接下来就会面临管理更大规模资产的问题,我么虽然选好了股票,但是资金按照怎样的比例进行配置呐?”他紧接着回答:“在数据的整理方面,量化交易会借用科学化的管理工具进行整理。之后对市场交易数据、宏观信息和财务信息进行因子计算,将其区分成为基本面因子、一般预期、情绪因子。接下来做的就是收益归因分析和风险归因分析,也就是因为量化交易可以把海量的信息进行整理,致使整个市场的数据都很清晰。”
- 上一篇:【进阶】浅谈量化套利
- 下一篇:【入门】何为“参数”