山西长治城区期货培训之期货市场上投机者与套期保值者的关系
作者：来源：阅读次数：0发表日期：2016-01-19
山西长治城区有很多期货投资者。其中有一部分是以法人名义参与套期保值交易，另一部分则是参与投机。那么期货市场上投机者与套期保值交易者的关系是怎样的呢？
如果对期货市场主体加以分析，我们将发现，完备的期货市场主体由套期保值者和投机者组成。期货交易所象一块磁铁，将套期保值者和投机者聚集到一 起。
市场经济中，任何一个行业，不论是服务还是制造，不论是生产商，还是加工商、贮藏商，都会面临着使用的生产要素，如人力资本，土地资本、金融工具价格上升的风险，也面临着制成品和其他产价值下跌时风险。为了控制成本，保护边际利润，就产生了利用期货场买进或卖出与现货市场数量相当但交易方向相反的商品期货合约或金融期货合约，以期在将来某一时间，通过卖出（或买进）期货合约而补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险的行为。这就是套期保值者的行为。
投机者和套期保值者的区别在于以下几个方面：
一、人员构成不同
在期货市场上，套期保值者一般是商品的实际生产者、经营者和使用者，而投机者的成份就广得多。既可能是与商品生产和经营有关的人士，也可能是与之完全无关的人士。据美国统计资料表明，期货市场中的投机者主要有医生、化学家、 工程师、银行职员、退休者、保险公司职员、不动产公司职员以及家庭主妇等。
二、从事交易的目的不同
套期保值者从事期货交易的目的主要是防止价格彼动造成损失，并力求将损失的风险降低到最低限度。而投机者的目的则主要在于获取高额的投机利润。
三、 对待风险的态度不同
套期保值者回避风险，希望转移风险，而投机者则主动地承担风险，获取风险收益。因此，投机者的同意词往往是冒险家，他们以风险变幻为乐。
四、对待交易商品或金融工具和价格的态度不同
套期保值者出于保值的目的，他们对期货价格的多少以及将来如何变动等问题未必十分关心，或者说至少是第二位的。他们最关心的只是自己拥有的商品或金融工具的价格，即“本金的安全”，而投机者所追求的是借助价袼的波动来为自己谋利。期货市场交易的商品或金融工具对他们并无实际用处，他们并没有什么商品或金融工具的价格需要避险。因此，期货投机者感兴趣的不是具体的商品或金融资产，而是期货合约本身，他最关心的是期货合约的价格变动是否和自己预期的一致。
五、对履约责任不同，套期保值者由于拥有或实际需要交易期货，所以他们有能力履行合约，或通过期货到期转为现货要求履行合约。而投机者在期货市场中，往往是买空或卖空期货合约，他们总是在合约到期前通过做一个相反的交易，对冲其手中持有的期货合约，以免去进行现货交割的责任。因此，投机者交易的特点是：交易数量较小，不断地买进和卖出期货合约，经常地变换在期货市场中的交易头寸。时而作为期货合约的卖方，时而作为期货合约的买方，期货合约在他们手中保留的时间一般都很短。通常套期保值者卖期货合约的多于买期货合约的，而投机者正好相反。
市场经济中，任何一个行业，不论是服务还是制造，不论是生产商，还是加工商、贮藏商，都会面临着使用的生产要素，如人力资本，土地资本、金融工具价格上升的风险，也面临着制成品和其他产价值下跌时风险。为了控制成本，保护边际利润，就产生了利用期货场买进或卖出与现货市场数量相当但交易方向相反的商品期货合约或金融期货合约，以期在将来某一时间，通过卖出（或买进）期货合约而补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险的行为。这就是套期保值者的行为。
投机者和套期保值者的区别在于以下几个方面：
一、人员构成不同
在期货市场上，套期保值者一般是商品的实际生产者、经营者和使用者，而投机者的成份就广得多。既可能是与商品生产和经营有关的人士，也可能是与之完全无关的人士。据美国统计资料表明，期货市场中的投机者主要有医生、化学家、 工程师、银行职员、退休者、保险公司职员、不动产公司职员以及家庭主妇等。
二、从事交易的目的不同
套期保值者从事期货交易的目的主要是防止价格彼动造成损失，并力求将损失的风险降低到最低限度。而投机者的目的则主要在于获取高额的投机利润。
三、 对待风险的态度不同
套期保值者回避风险，希望转移风险，而投机者则主动地承担风险，获取风险收益。因此，投机者的同意词往往是冒险家，他们以风险变幻为乐。
四、对待交易商品或金融工具和价格的态度不同
套期保值者出于保值的目的，他们对期货价格的多少以及将来如何变动等问题未必十分关心，或者说至少是第二位的。他们最关心的只是自己拥有的商品或金融工具的价格，即“本金的安全”，而投机者所追求的是借助价袼的波动来为自己谋利。期货市场交易的商品或金融工具对他们并无实际用处，他们并没有什么商品或金融工具的价格需要避险。因此，期货投机者感兴趣的不是具体的商品或金融资产，而是期货合约本身，他最关心的是期货合约的价格变动是否和自己预期的一致。
五、对履约责任不同，套期保值者由于拥有或实际需要交易期货，所以他们有能力履行合约，或通过期货到期转为现货要求履行合约。而投机者在期货市场中，往往是买空或卖空期货合约，他们总是在合约到期前通过做一个相反的交易，对冲其手中持有的期货合约，以免去进行现货交割的责任。因此，投机者交易的特点是：交易数量较小，不断地买进和卖出期货合约，经常地变换在期货市场中的交易头寸。时而作为期货合约的卖方，时而作为期货合约的买方，期货合约在他们手中保留的时间一般都很短。通常套期保值者卖期货合约的多于买期货合约的，而投机者正好相反。
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