从上星期开始，螺纹钢、铁矿石期现货报价呈现一波上涨行情，冬天补库预期也许是两者反弹的首要推手。

　　终端需要萎靡

　　从终端需要来看，虽然政府对限购方针进行了调整，下调了商品房首付份额，商品房出售杰出，但在房地产库存偏高的压力下，开发商出资新项目的积极性十分有限，当时房地产职业的首要精力仍在下降待售面积方面。

　　而基建方面，因为当地债款等问题，基建项目推动缓慢。12月10日，国家审计署发布的10月稳添加方针贯彻落实盯梢审计成果显示：一是12个铁路项目年度出资方案完成率低于10%，27个铁路项目4377公里没有投产；二是有些重大水利工程、保证性安居工程、乡村公路、乡村饮水安全项目推动速度滞后。年头添加的基建项目实践开工状况并不抱负，终端需要萎靡使得全部工业品商场保持熊市格式。

　　补库需要估计利多有限

　　虽然终端需要难见好转，季节性补库强度也许不及以往，但毕竟会给需要面带来一丝暖意。受此影响，近期黑色金属各种类呈现了一波反弹。

　　但笔者以为，将来终端需要补库强度将影响黑色金属短期报价走势。若补库行动并未依照预期进行，那么黑色金属将连续之前的跌落趋势。即使补库强度超预期，但假如终端需要保持当时的弱势，那么补库行动只会是对将来需要的透支，也不能持续支撑报价安稳运转或回升。在补库行情结束后，黑色金属将重回跌势，补库行情反弹得愈凶狠，后期报价下行会愈顺利。

　　世界矿企减产志愿低
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　　世界首要铁矿石企业遍及没有减产方案，淡水河谷方案下一年产值再增1000万吨，力拓和必和必拓也坚持降本扩产大计，估计2016年世界铁矿石商场的供应量不会低于本年，而钢铁产值也即铁矿石消费量很也许持续削减。港口铁矿石成交不多，贸易商对后市心态较为失望，且接近年末，商家回笼资金的志愿较强，也促使有些商家情愿降价出货。

　　黑色金属真实回暖依然要等候终端需要改观。