央行今日宣布，从 2016 年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款 管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”（MPA）。宏观审慎资本充足率 是评估体系的核心。将从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，并纳入债券投 资、股权及其他投资、买入返售资产等。 分析认为，建立在分业监管基础之上的金融监管体系已不太适应金融风 险增强背景下宏观审慎监管的要求。MPA 体系有助于央行加强对整个金融体 系的监管。 央行在文章中表示，2011 年以来实施的差别准备金动态调整和合意贷款 管理机制，在加强宏观审慎管理、促进货币信贷平稳增长、维护金融稳定方 面发挥了重要作用。 为进一步完善宏观审慎政策框架，更加有效地防范系统性风险，发挥逆 周期调节作用，并适应资产多元化的趋势，人民银行从 2016 年起将现有的 差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系” （Macro Prudential Assessment, 以下简称 MPA）。 MPA 体系既保持了宏观审慎政策框架的连续性、稳定性，改进体现在： 一是 MPA 体系更为全面、系统，重点考虑资本和杠杆情况、资产负债 情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面， 通过综合评估加强逆周期调节和系统性金融风险防范。 二是宏观审慎资本充足率是评估体系的核心，资本水平是金融机构增强 损失吸收能力的重要途径，资产扩张受资本约束的要求必须坚持，这是对原 有合意贷款管理模式的继承。 三是从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，将债券投资、股权及其他投 资、买入返售资产等纳入其中，有利于引导金融机构减少各类腾挪资产、规 避信贷调控的做法。 四是利率定价行为是重要考察方面，以促进金融机构提高自主定价能力 和风险管理水平，约束非理性定价行为，避免恶性竞争，维护良好的市场竞 争环境，有利于降低融资成本。五是 MPA 体系更加灵活、有弹性，按每季度的数据进行事后评估，同 时按月进行事中事后监测和引导，在操作上更多地发挥了金融机构自身和自 律机制的自我约束作用。 六是 MPA 体系既借鉴国际经验，又考虑了我国利率市场化进程、结构 调整任务重等现实情况，有利于促进金融改革和结构调整。 央行同时表示，下一步将继续按照党中央、国务院的统一部署，实施好 稳健的货币政策，在借鉴国际经验和立足国情的基础上，不断完善宏观审慎 政策框架，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，防范系统性金融风险。 “十三五”规划建议提出，加强金融宏观审慎管理制度建设，加强统筹 协调，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，健全符合我国国 情和国际标准的监管规则，实现金融风险监管全覆盖。在我国经济发展面临 较大下行压力的背景下，金融运行不确定性因素增多，金融风险防范工作必 须加强。 宏观审慎监管的目标是实现整个金融体系的稳定，防止金融体系系统性 风险的爆发。面对我国金融体系在混业经营上快速发展的现实，建立在分业 监管基础之上的金融监管体系，对于引致宏观系统性风险的重大事件难以实 现监管上的高度统一协调和一致应对，已经不太适应宏观审慎监管的要求。 分析人士表示，MPA 体系有助于央行加强对整个金融体系的监管。不过， 针对业内人士戏称央行“晋升金融监管总监”，澎湃新闻援引兴业银行首席 经济学家鲁政委称，这种说法言过其实，MPA 目前主要覆盖的银行，并未太 多涉及保险和证券。 11 日结束的中央经济工作会议上，中央明确表示，2016 年将努力防范 化解金融风险，坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。 昨日，央行货币政策委员会 2015 年第四季度例会表示，国际金融市场 风险隐患增多。将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信 贷及社会融资规模合理增长；推进人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇 率在合理均衡水平上的基本稳定。