希腊字母介绍1
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2015-06-24
在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上,通过期权风险指标,在假定其他影响因素不变的情况下,可以量化单一因素对期权价格的动态影响,我归纳为下表。期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta、gamma、theta、vega、rho等。
什么是Delta?
在期权交易中,Delta是使用最多的。一个期权的Delta衡量的是每当标的物价格变化一个点,期权的价格会有多大的变化。
什么是Vega?
Vega衡量的是波动率的变化是如何影响期权价格的?我们在这里说的是输入定价模式的波动率,实际上是隐含波动率。标的资产、远期、期货的Vega都是0,因此不能改变组合的Vega。
什么是Theta?
Theta回答了:随着时间的流逝,期权价格如何变化?
什么是Gamma?
我们知道Vega和Delta变化是如此的快?因此衡量Delta的变化也是有用的。这就是我们说的Gamma。如果Gamma和Delta都中性化,那么即使标的物的价格发生变化,有关期权头寸可以继续保持Delta中性。但是当标的价格运动足够大,这个头寸就会失去中性。因此,一个Gamma和Delta都中性化的头寸比起只是Delta中性化的头寸,保持Delta中性化的机会要大的多。
什么是Rho?
Rho指标回答了:当利率变化一个单位,期权价格变化多少?