1、周一上证50ETF震荡下行，收于3.216元，跌2.93%。 2、期权方面，认购期权全部下跌，认沽期权普遍上涨，近月虚值认购期权跌幅超过50%，近月平值认沽期权涨跌幅在20%左右。 3、周一期权成交量大幅上升，共成交74441张，认购期权共成交43624张，认沽期权成交30817张。认购期权和认沽期权相比成交量相似，市场对后市多空预测相对平衡。 4、50ETF历史波动率继续升高，隐含波动率略有下降，认购期权和认沽期权隐含波动率分化加重，隐含波动率微笑曲线出现奇异点。 5、基于此，可考虑卖出6月行权价为3.4元的认购期权，同时买入行权价3.2元的认沽期权，再买入相应数量的50ETF，构建牛市价差组合。 6、也可以考虑卖出实值认购期权，并买入50ETF进行delta对冲，构建delta中性策略，若波动率降低即可获利

期权早报20150616.pdf